继 Strategy 普通股 (MSTR) 大幅下跌并跌破 100 美元的关键支撑位后，比特币财务公司正展现出泡沫破灭的典型迹象。据 BeInCrypto 称，这种低迷也对 Strategy 的优先股产生了负面影响，并且现在正在威胁整个比特币金库行业采用的更广泛的融资模式。
Capriole Investments 创始人查尔斯·爱德华兹 (Charles Edwards) 将专注于比特币的上市公司群体描述为“教科书泡沫图”，指出 2025 年中期左右投机性购买激增，随后在市场压力下崩溃。
Strategy 仍然是同行中的主要持有者，其比特币储备为 847,363 BTC，明显超过 Twenty One Capital（43,514 BTC）和 Metaplanet（40,177 BTC）。然而，其市值与资产净值 (mNAV) 比率已跌至 0.70，反映出投资者的怀疑。
2026 年 6 月，Strategy 的优先股（股票代码为 STRC（“Stretch”））跌破 100 美元面值。据报道，作为回应，该公司已开始出售少量的比特币持有量，以维持优先股利支付——此举可能预示着流动性压力，并进一步削弱人们对财务战略模型的信心。