Aave 创始人 Stani Kulechov 拒绝了有关 Aave 将以大约 70% 的折扣向 Kraken 出售 AAVE 代币的报道，同时确认已经就长期战略合作伙伴关系进行了讨论。
- Stani Kulechov 否认了 Aave 将以大约 70% 的折扣向 Kraken 出售 AAVE 代币的说法。
- Kulechov 表示，Aave 协议的所有收入都流向 Aave DAO，并透露了自动 AAVE 回购机制的计划。
- Grayscale 认为 AAVE 似乎被低估，如果代币化资产在 DeFi 中扩张，基于模型的公允价值将高达 175 美元。
此前有报道称，Kraken 正在就投资 35,000 ETH 进行高级谈判，以换取 250,000 个 AAVE 代币和 Aave Group 15% 的股权。所报告的交易价值约为 7100 万美元，意味着 Aave Group 的估值约为 3.85 亿美元。
库列乔夫在回应该报告时辩称，其框架并未准确描述讨论情况。他表示 Aave “不可能”以 70% 的折扣出售 AAVE 代币。虽然对这种定性提出异议，但他并不否认与战略合作伙伴进行了谈判。
Lots of discussions around Aave so I want to clarify a few things:
— Stani (@StaniKulechov) June 25, 2026
• First off, there is NO WAY we’d sell AAVE at a 70% discount lol.
• 100% of Aave Protocol and GHO revenue goes to the $AAVE token. This was established in the Aave Will Win proposal.
• AWW also applies to…
相反，Kulechov 解释说，Aave Labs 持有 AAVE 代币分配，一些市场参与者已表示有兴趣购买这些代币，作为更深层次的长期合作伙伴关系的一部分。他的评论区分了开发该协议的 Aave Labs 和管理生态系统并控制协议经济的 Aave DAO。
协议收入继续流入 DAO
Kulechov 扩展了这一结构，表示 Aave 协议和 GHO 稳定币产生的每一美元收入都通过 Aave DAO 计入 AAVE。他补充说，在 Aave Will Win 治理提案获得批准后，同样的安排现在涵盖了 Aave App、Aave Pro 和互换相关产品的收入。
在该框架下，Aave Labs 不保留协议或产品收入。相反，开发公司会收到 DAO 批准的资金来继续构建协议。
Kulechov 表示，Aave 目前的年化收入约为 1.34 亿美元，这些收益流向 DAO 而不是开发公司。他还表示，在更新后的治理模式下，Aave 品牌、协议软件以及为生态系统创建的其他知识产权现在都属于 AAVE。
另外，Kulechov 透露，该团队正在设计 Aavenomics 3.0，他表示这将引入一种自动化、非自由裁量的 AAVE 回购机制。他没有透露该计划的启动时间表、资金来源或预期规模。
Aave 已经运营了一个由超额协议收入资助的回购系统。根据 Kulechov 的评论，拟议的机制将实现购买自动化，而不是依赖于每次回购的治理决策。
代币化资产仍然是 Aave 估值案例的核心
除了治理之外，Kulechov 表示，Aave 正在将其关注范围从加密货币借贷扩展到包括代币化的现实世界资产和其他金融产品。
该策略与 crypto.news 最近的评估一致，该公司上周报道称，Grayscale Research 使用传统金融公司常用的现金流模型，认为按当前价格计算 AAVE 的价值被低估。
Grayscale 估计 Aave 在 2026 年可产生约 6000 万美元的收入，并根据 20 至 25 倍的金融科技市盈率，将该代币当前的公允价值置于 80 至 100 美元之间。
根据 Grayscale Research 的数据，如果监管明确性加速使用国债产品、私人信贷和货币市场基金等代币化资产作为 DeFi 贷款的抵押品，那么一年内，约 175 美元的公允价值可能成为可能。
研究指出，该估计是基于模型的，而不是有保证的价格目标，并且取决于代币化资产为协议带来的额外存款、借贷活动和费用生成。
在 Kulechov 发表评论后，AAVE 攀升至 87.50 美元的盘中高点，然后回落至 82 美元左右，而该代币继续受到渣打银行此前公布的 2030 年底 3,500 美元价格目标的支持。