Kraken 与 Maple 合作推出机构加密借贷模型

Kraken 通过围绕破产隔离 SPV 建立的新的 Maple 支持的融资设施扩大了其机构贷款业务。

根据 6 月 24 日联合发布的公告，加密货币交易所 Kraken 和链上资产管理公司 Maple 推出了针对加密货币支持贷款的机构仓库融资工具，将传统信贷市场常用的贷款结构带入数字资产金融。

两家公司表示，该融资将通过 USDC 资助的破产隔离特殊目的工具 (SPV) 支持 Kraken 的场外借贷业务。

与标准双边加密货币贷款不同，该交易是通过 SPV 安排的，Maple 提供高级融资，而 Kraken 保留该设施的经济权益。据这些公司称，这种设置使 Kraken 能够在不承诺额外资产负债表资本的情况下提高借贷能力。

机构贷款正在转向结构性信贷

根据公布的结构，Kraken 附属公司将发起、销售和服务贷款，同时在每笔交易中保持地位。基础比特币和以太币抵押品将由怀俄明州特许特殊目的存款机构 Kraken Financial 持有，独立 SPV 管理员 Zaria 将监督该设施的管理。

Kraken 和 Maple 都没有透露融资安排的规模或其商业条款。

Maple 表示，该结构为机构贷款机构提供了由比特币和以太币支持的高级超额抵押敞口，同时允许在链上监控抵押品和贷款表现。据该公司称，使用破产隔离 SPV 将融资工具与借款人的资产负债表分开，这是商业抵押贷款支持证券和其他结构性信贷交易中常用的框架。

RWA.xyz 数据显示，代币化信贷的分布式价值已从一年前的约 18.7 亿美元增至超过 62 亿美元。同一数据集将 Maple 确定为该领域最大的平台，管理着约 14 亿美元的代币化信贷资产。

随着机构加密贷款继续从 2022 年的市场混乱中恢复过来，最新推出的产品也随之推出。在包括 Celsius 和 BlockFi 在内的贷方失败之后，公司越来越关注抵押品管理、破产保护以及为机构借款人设计的代币化信贷基础设施。

代币化信贷产品持续增加

随着越来越多的公司扩展基于区块链的信贷产品，Kraken-Maple 设施正式上线。今年早些时候，Ripple 从投资管理公司 Neuberger Berman 获得了 2 亿美元的信贷额度，以支持其机构大宗经纪贷款业务。

最近几周推出了几项新的基于区块链的信贷举措。据 crypto.news 报道，Stablecore 为美国信用合作社推出了早期访问稳定币和数字资产计划。

与此同时，Capital B 公布了为欧洲投资者推出比特币支持信贷产品的计划。 Morpho 还发布了固定利率、固定期限链上借贷协议的 Midnight 白皮书。

但是，并非每个项目都成功。本月早些时候，Radiant Capital表示在 2024 年未能从 5000 万美元的漏洞中恢复过来后将关闭。

即便如此，伯恩斯坦分析师在 5 月份表示，随着基于区块链的贷款扩展到抵押贷款、汽车贷款和小企业融资等市场，代币化信贷可能代表着 4 万亿美元的潜在市场。