在一家股东权利公司对 Strategy 展开调查后，迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 面临着新的法律压力，随着该公司股价大幅下跌和比特币最近的抛售，随之而来的是越来越严格的审查。
- Rosen 律师事务所已对 Strategy 潜在的证券索赔展开调查，并正在准备可能的股东集体诉讼。
- 由于比特币的抛售加剧了市场压力，策略股已跌破 100 美元，过去一周下跌约 23%。
- Peter Schiff 和 CryptoQuant 分别对 Strategy 的比特币策略、流动性状况和资本配置提出了担忧。
根据罗森律师事务所的说法，调查正在审查 Strategy 是否通过严重不准确的业务披露误导了投资者。该公司表示正在评估潜在的证券索赔，并正在代表遭受损失的股东准备可能的集体诉讼。
大约一周前，比特币评论家 Peter Schiff 公开辩称，Strategy 的 STRC 优先股投资者如果基于 Saylor 推广该公司的比特币支持投资策略而购买了该证券，则可能有理由采取法律行动。希夫的言论是在任何律师事务所公开披露审查潜在股东索赔的计划之前发表的。
与此同时，市场对公司的压力持续存在。雅虎财经数据显示，Strategy 股价本周早些时候跌破 100 美元大关，周四跌至 86 美元左右，导致该股当天下跌超过 6.5%，过去一周下跌约 23%。
担忧已经超出了股价
随着Strategy的比特币金库模式受到越来越多的批评，法律审查也随之而来。正如 crypto.news 昨天报道的那样，Schiff 认为 Strategy 股票的持续疲软最终可能会迫使该公司做出艰难的资本配置决策。 据 Schiff 称，卖空者持续的抛售压力可能会使回购 Strategy 股票比购买额外的比特币更具吸引力。他认为，出售公司持有的部分比特币来为股票回购融资可能会缩小Strategy的市场估值与其基础资产价值之间的差距，尽管他质疑此举是否足以恢复投资者的信心。希夫还警告说，Strategy 的任何比特币销售都可能会在需求疲软期间增加新的供应，从而对加密货币市场本身造成压力。
链上分析公司 CryptoQuant 也提出了单独的担忧。该公司最近的分析敦促 Strategy放慢比特币积累的步伐并重建流动性。
根据 CryptoQuant 的数据，与 Strategy 的 STRC 永久优先股相关的年化股息义务已攀升至约 12 亿美元，而该公司的现金储备在 2026 年下降了 38%。
CryptoQuant 进一步估计，股息覆盖期限已从七年多降至大约 14 个月。该公司计算出，将保险期限恢复到 24 个月将需要大约 28 亿美元的现金，几乎是公司现有储备金的两倍。
管理层继续支持其比特币战略
尽管外界批评加剧，Strategy 的领导层仍继续捍卫其长期的比特币策略。 Saylor 最近指出 2022 年加密货币熊市期间的情况，当时比特币交易价格接近 16,000 美元，公司债务超过了比特币和现金储备的总价值。
根据 Saylor 的说法，该公司的财务状况此后已大幅改善，比特币和现金储备目前超过未偿债务超过 400 亿美元。他的言论表明，尽管最近的市场动荡，Strategy 并不打算放弃其比特币金库策略。
与此同时，周四交易时段出现了额外的抛售压力。市场评论员 Zerohedge 声称，Strategy 股票异常大量的看跌期权买盘与 MSTR 股票和比特币的新疲软同时发生。
A burst of massive put buying at exactly 9:30am ET sparked a dump in MSTR, which in turn hammered bitcoin pic.twitter.com/Wfif129a6E
— zerohedge (@zerohedge) June 25, 2026
与此同时，美国个人消费支出通胀据报道加速至 4.1%，为 2023 年以来的最高水平，比特币扩大跌幅，为加密货币和拥有大量比特币敞口的公司增加了另一个压力源。